Zmiany właścicielskie

Rozwój gospodarki sprawia, że rośnie liczba transakcji na rynku kontroli przedsiębiorstw. Zmiany w strukturze własnościowej są naturalnym elementem rozwoju każdej firmy. Trudno dziś na przykład na najbardziej rozwiniętym rynku USA znaleźć dynamiczną firmę, powstałą kilkanaście lub kilkadziesiąt lat temu, w której nadal wyłącznymi właścicielami są jej pierwotni założyciele, a struktura własnościowa nie zmieniła się.

Szacuje się, że w Polsce zmiany własnościowe na rynku kontroli przedsiębiorstw będą stawały się coraz powszechniejsze. Wynika to z:

  • globalizacji polskiej gospodarki, wolnego przepływu kapitału, pracy, towarów i usług (znaczącym czynnikiem jest członkostwo w Unii Europejskiej),
  • faktu osiągnięcia satysfakcjonującej pozycji wielu lokalnych przedsiębiorców, którzy stworzyli swoje firmy na początku lat 90,  
  • antycypowanego tempa rozwoju gospodarczego, 
  • dalszego umacniania się roli własności prywatnej i swobody dysponowania nią.

Śladem dojrzałych gospodarek rynkowych, także w Polsce coraz częściej będziemy mieli do czynienia z tzw. developerami -przedsiębiorcami, którzy tworzą i rozwijają kolejne firmy mając od początku w perspektywie zamiar ich sprzedaży.

Nadal zbyt często w naszym kraju zmiany własnościowe kojarzą się bądź z prywatyzacją (której potencjał jest już na wyczerpaniu), bądź natychmiast budzą podejrzenia, ze względu na przyczyny.

"Skoro właściciel sprzedaje firmę, to musi z nią być coś nie tak..."

Taka logika ma źródło w niedojrzałości naszego rynku i niewielu doświadczeniach w tym zakresie zdobywanych dopiero od 1989r.

Przykładowe cele właścicieli sprzedających firmę:

  • wycofanie się z działalności gospodarczej /emerytura, przyczyny osobiste, zdrowotne, zmiana miejsca zamieszkania/,
  • całkowita zmiana branży - uwolnienie środków na nową działalność,
  • strategia "grow and go" – rozwijanie biznesu z przeznaczeniem na sprzedaż, pasja tworzenia
  • odchudzanie holdingu poprzez wydzielenie spółek; koncentracja na podstawowej działalności,
  • inne racjonalne, ekonomiczne przesłanki, np. potrzeba osiągnięcia odpowiedniej ekonomii skali działania.

Przykładowa motywacja inwestorów kupujących przedsiębiorstwo:

  • zakup funkcjonującego organizmu (baza klientów, kontrakty, marka),
  • szybkie wejście na nowy rynek (sektor, region, kraj..),
  • ograniczenie czasu na rozruch działalności od zera,
  • poszerzenie dotychczasowej oferty - bardziej kompleksowa obsługa klienta,
  • pozyskanie unikalnego know-how,
  • uzyskanie korzyści (ekonomii) skali,
  • "turnaround", restrukturyzacja,
  • synergie operacyjne i finansowe z obecną działalnością,
  • integracja wstecz lub wprzód,
  • korzyści podatkowe,
  • niższy koszt przejęcia niż alternatywna inwestycja od zera ("greenfield").

 

 
Zmiany właścicielskie
  doinvest partners 2003-2010